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经济学中的MPT（Modern Portfolio Theory）是关于如何通过资产组合优化实现风险与收益平衡的理论框架。以下是其核心要点：
一、基本定义
MPT由哈里·马科维茨（Harry Markowitz）于1952年提出，旨在通过构建最优资产组合，在给定风险水平下实现最大预期收益，或在不同收益水平下实现最小风险。该理论的核心是 风险与收益的权衡，强调通过资产多样化降低非系统性风险。
二、核心原理
组合的总风险并非单个资产风险的简单加权平均，而是由各资产间的相关性共同作用的结果。通过合理配置资产，可以在相同收益下降低风险，或在相同风险下提高收益。
有效边界
MPT通过绘制预期收益与风险的关系图，形成一条“有效边界”。位于有效边界上的投资组合被称为“有效组合”，其风险与收益特征最优。
均值-方差分析
该理论采用统计分析方法，利用历史回报数据及资产间的相关性，确定最优资产配置比例，以实现风险与收益的最佳平衡。
三、应用与影响
投资组合优化： 被共同基金、养老基金等机构投资者广泛用于构建投资组合； 风险控制
理论基础：为资本资产定价模型（CAPM）等后续金融理论奠定基础。
四、关键假设
市场有效性：投资者无法完全预测资产未来表现，只能通过统计分析应对风险；
投资者偏好：投资者仅关注预期收益与风险的关系，且风险厌恶程度恒定。
MPT通过量化分析为投资管理提供了科学依据，至今仍是金融学领域的重要理论支柱。
